[앵커]유상증자는 회사가 정당하게

[앵커]유상증자는 회사가 정당하게 [앵커]유상증자는 회사가 정당하게 돈을 수혈받는 방법이지만, 매번 얘기가 나오면 주주들은 거센 반발에 나섭니다.기존 주식의 가치가 하락한다는 이유가 가장 큰데요.올해도 삼성SDI에 한화에어로스페이스에 대규모 유상증자에 주주들은 반발했습니다.왜 이런 일이 반복되는지, 박찬 기자가 보도합니다.[리포트]세포치료제 개발 업체인 차바이오텍.개인 주주 모임은 2년째 1인 시위 중입니다.주가 하락이 발단이었지만, 유상증자 말 바꾸기가 기름을 부었습니다.[차바이오텍 당시 대표/2023년 12월/음성변조 : "사업 부분에서 벌어들인 캐시로 저희가 R&D를 자체적으로 수행하는 그런 구조를 4년 만에 만들었다…"]R&D를 위한 유상증자는 안 한다더니, 지난해 말 회사는 R&D와 자회사 투자 등을 위한 2천억 원대 유상증자를 발표합니다.금융감독원은 목적이 불분명하다며 제동을 걸었고, 증권신고서를 6번 고치면서도 유증은 철회하지 않았습니다.유증 발표 이후 주가는 거의 30% 빠졌습니다.유상증자는 새로운 주식을 발행해 주주 등에게 돈을 받고 파는 행위입니다.주주에게 '더' 투자를 받았으니 사업이 잘되면 주주에게 '더' 돌려줘야 할 텐데, 과연 어떻게 되고 있을까요.국내 상장사 2천7백여 곳을 분석했습니다.최근 5년 동안 4번 이상 유상증자를 한 기업은 22곳.최다관왕은, 유상증자를 9번이나 한 기업 3곳입니다.상위권엔 대기업도 있는데, CJ CGV와 제주항공이 4번씩.거의 1년에 한 번꼴로 했습니다.하지만, 배당, 자사주 소각 등 주주 환원은 전무했습니다.이익이 안 나 어쩔 수 없었다는 입장입니다.[이창민/한양대 경영학부 교수 : "경영진들은 주주한테 돈을 더 빌려오는 거는 거의 비용이 없다고 생각하는 거예요. 이자 주는 거는 원래 없는 거고 그럼 배당 안 주면 정기적으로 나가는 돈은 없잖아요."]2002년 이후 지금까지 코스피는 3배 올랐습니다.반면, 시가총액은 6배 뛰었습니다.유상증자 등으로 새 주식을 계속 찍어 내다 보니, 시가총액이 뛰는데, 주가지수는 기는 괴리가 커집니다. 반면, 미국 나스닥공식 선거운동 9일 째인 20일, 더불어민주당 이재명 대선 후보가 정치적 기반인 경기 북부권을 집중 유세하며 '평화 경제' 메시지를 강하게 내세웠다. 그는 윤석열 정부의 대북정책을 겨냥해 "북한을 자극해 군사 충돌을 유도했다"고 비판하며, 대화를 통한 긴장 완화와 지역 보상 정책을 강조했다. 이재명 더불어민주당 대선 후보가 20일 경기 고양시 일산문화광장에서 열린 집중 유세 현장에서 지지를 호소하고 있다. 2025.05.20 윤동주 기자 이날 이 후보는 의정부, 고양, 파주, 김포 등 접경 지역을 돌며 "군사 규제로 피해를 입은 지역엔 정당한 보상과 규제 완화가 필요하다"며 경기 북부권 개발 공약을 집중적으로 설명했다.고양 유세에서는 "경기 북부가 휴전선에 근접했다는 이유로 온갖 규제를 당했다. 이제는 완화하고, 북한과 대화해서 평화를 만들어야 한다"며 "평화는 곧 경제다. 강한 군사력은 기본이지만, 싸우지 않게 만드는 것이 진짜 국력"이라고 말했다.파주 유세에서는 윤 정부의 대북 기조를 강하게 비판했다. 이 후보는 "전 정권은 북한을 자극하고, 충돌을 유도해 비상계엄을 꿈꿨다"며 "북한 예뻐서가 아니라, 국민과 국가를 위해 관리해야 한다. 10개를 주고 100개를 얻는 것이 이익인데, 왜 그걸 퍼주기라고 하느냐"고 반문했다.김포 유세에서는 남북 간 선전전과 대북방송 관련 발언도 있었다. 이 후보는 "남쪽이 방송하면 북쪽은 대응 방송을 하고, 삐라를 날리면 오물이 돌아온다"며 대결 악순환을 언급했으나, 이어 "이 발언도 또 조작돼 '종북'으로 몰릴 수 있으니 정정한다. '북쪽이 먼저 방송하니 남쪽이 대응한 것'이라고 말하겠다"고 했다. 이재명 더불어민주당 대선 후보가 20일 경기 고양시 일산문화광장에서 열린 집중 유세 현장에서 지지자들에게 꽃다발을 선물 받고 있다. 2025.05.20 윤동주 기자 이재명 후보는 일산대교 무료화를 재약속하면서도 "경기지사 때 무료화했는데, 제가 그만두니 원상복귀됐다. 이제 대통령이 되면 확실하게, 빠르게 다시 무료화하겠다"고 밝혔다.또 국민의힘의 '메가 서울' 공약에 대해 "붙어 있다고 다 서울이면 제주도 빼고 전국이 서울인가. 말이 되는가"라며 "거짓 공약으로 국민을 기만해선 안 된다"고 비판했다.'경기북 [앵커]유상증자는 회사가 정당하게