개인회생 뜻 안정적인 생계와 부채 부담을 줄이는 방법

투자자 부채 관점에서 통화량과 총부채가 왜 비슷한지를 논리적으로 설명해보겠습니다. 통화가 어떻게 만들어지는지, 민간과 정부 부채가 어떤 식으로 통화량에 영향을 주는지, 그리고 이 구조가 투자에 어떤 함의를 가지는지...​통화량과 부채, 왜 규모가 비슷하게 움직일까?​투자자의 눈으로 보는 돈과 빚의 관계현대 경제에서 돈(통화)과 빚(부채)은 뗄래야 뗄 수 없는 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 쉽게 말해, 우리가 사용하는 대부분의 돈은 누군가가 빚을 짐으로써 생겨난 것입니다. 이는 통화량(시중에 풀린 돈의 총량)과 경제 전반의 부채 규모가 비슷하게 움직이는 근본 이유입니다 (Credit theory of money - Wikipedia). 예를 들어 한 투자자의 관점에서 보면, 시중에 돈이 풍부해질 때는 동시에 누군가의 대출(빚)이 늘어난 경우가 많습니다. 왜 그런지, 그리고 이 현상이 투자자에게 어떤 의미를 갖는지 하나씩 살펴보겠습니다.​빚으로 만들어지는 돈: 통화 창조의 원리​은행에서 대출이 이뤄지는 순간 새로운 돈이 생겨나는 원리를 이해하는 것이 중요합니다. 은행은 단순히 누군가의 예금을 빌려주는 곳이 아니라 신용 창조를 통해 통화를 만들어냅니다. 예컨대 A씨가 은행에서 1억 원을 대출받으면, 은행은 금고에 있던 현금을 꺼내주는 것이 아니라 A씨의 통장에 1억 원을 신규로 입금해 줍니다. 이때 통장에 찍힌 1억 원은 은행이 만들어낸 새 돈이며, 동시에 A씨에게는 1억 원의 부채 부채가 생깁니다. 이렇게 “은행이 대출을 실행할 때마다 동일한 금액의 예금이 생겨나며, 이는 새로운 통화의 창조를 의미”한다는 것이 중앙은행의 설명입니다 (The Proof That Banks Create Money). 다시 말해 “대출이 예금을 만든다”는 것이죠. 한 쪽에서는 빚이, 다른 쪽에서는 돈이 동시에 탄생하기 때문에 돈과 부채의 양이 밀접하게 연관될 수밖에 없습니다 이 원리를 조금 더 풀어서 설명해 보겠습니다. 은행의 대차대조표를 생각해 보면, 은행이 대출을 해주면 은행 입장에서는 자산으로 대출금(채권)이 생기고, 부채로 예금(채무)이 생깁니다. 예금은 고객이 은행에 “맡긴 돈”처럼 보이지만 사실은 방금 만들어진 은행의 부채(고객 입장에선 자산)입니다. 이런 식으로 시중 통화의 상당 부분이 은행 대출과 함께 생겨난 예금 통화로 이루어져 있습니다. 실제로 영국 중앙은행(잉글랜드은행)의 연구에 따르면 영국 경제의 광의통화(M2 등) 중 약 97%가 은행 예금 형태이고, 이는 대부분 상업은행의 대출에서 비롯된 것이라고 합니다 (Bank of England Quarterly Bulletin 2014 Q1). 현금(지폐와 동전)은 나머지 몇 퍼센트에 불과하죠. 이처럼 현대 통화 시스템에서는 은행 대출이라는 빚을 통해 대부분의 돈이 창조되기 때문에, 통화량과 부채 총량이 비슷한 흐름을 보이는 것입니다.​민간 부채가 통화량에 미치는 영향​민간 부채란 가계나 기업이 지는 빚을 뜻하며, 주로 앞서 설명한 부채 은행 대출 형태로 이루어집니다. 민간 부채의 증감은 통화량 변화와 직결됩니다. 경기 호황기에 기업이 생산설비 투자를 위해, 가계가 주택을 마련하기 위해 앞다투어 대출을 늘리면 시중 통화량도 빠르게 팽창합니다. 은행들의 경쟁적인 신용창출로 경제 전체에 돈이 넘쳐나게 되는 것이죠. 반대로 경기 침체기나 금리가 상승하는 시기에는 가계대출이 줄어들고 기업들도 자금을 빚내기보다 긴축하게 됩니다. 이렇게 민간 부채 증가세가 꺾이면 통화량 증가도 둔화되거나 줄어들 수 있습니다 . 실제 한국은행도 2023년 초 통화량(M2)이 약 9년 만에 감소세로 전환된 원인으로 “민간부문에서 금리 상승으로 가계대출이 크게 축소되고, 기업대출이 회사채 발행 등으로 대체되면서 통화 공급이 감소했다”고 분석했습니다. (긴축 효과 본격화···통화량 9년 5개월만에 감소 - 경향신문). 이는 민간 부채 축소(빚 갚기 또는 신규 대출 감소)가 시중에 풀린 돈을 줄이는 효과를 가져왔다는 뜻입니다.​이러한 현상을 투자자 관점에서 이해하기 쉽게 비유해 보면,통화량과 부채의 관계는 마치 동전의 양면과도 같습니다. 한 면(부채)이 증가하면 다른 한 면(돈)도 함께 커지고, 부채가 줄어들면 시중에 도는 돈의 흐름도 그만큼 줄어듭니다. 결국 민간 신용이 팽창하는 국면에서는 시중 유동성이 풍부해져서 투자 자금이 넘쳐나지만, 신용 경색이 일어나면 통화량도 쪼그라들어 투자할 수 있는 자금이 부족해지는 환경이 되는 부채 것입니다.​정부 부채와 통화 공급의 역할​경제에서 정부 부채 역시 통화량과 밀접한 관계를 보입니다. 정부가 적자재정을 통해 지출을 늘리면, 그 재원은 국채 발행과 같은 정부 부채 증가로 마련됩니다. 그런데 정부가 빚을 내어 지출한 돈은 결국 국민의 소득으로 들어가 시중에 풀리게 됩니다. 예를 들어 정부가 국채를 발행해 마련한 10조 원으로 경기부양 사업을 집행하면, 그 돈은 기업과 가계의 통장에 입금되어 통화량을 늘리는 효과를 냅니다. 한편 중앙은행이 국채를 매입하는 정책(일명 부채의 화폐화나 양적완화(QE))을 시행하면, 중앙은행이 새 돈을 만들어 국채를 사들이기 때문에 시중 통화량이 직접 늘어나게 됩니다. 실제로 코로나19 위기 시기에 세계 각국 정부는 대규모 재정지출로 대응했고, 중앙은행들도 국채 매입을 통해 유동성을 공급했습니다. 그 결과 전 세계적으로 통화량이 사상 유례없이 급증했는데, 한국도 예외는 아니었습니다 (공짜 점심과 화폐의 타락 | 한국경제). 한 경제 분석에 따르면 “통화량 급증은 정부의 과도한 지출 증대가 주범”으로, 각국이 제로금리 하에서 수백조, 수천조 원의 돈을 풀어낸 것이 결국 시중 통화량 폭증으로 이어졌다고 합니다 . 이렇게 정부 부채의 급증과 통화량 증가는 같은 맥락에서 발생한 것이죠.정부 부채를 통한 통화 창출은 한편으로 투자자들에게 인플레이션 리스크와 연결돼 있다는 점도 짚고 부채 넘어가야 합니다. 정부가 빚을 내서 시장에 돈을 많이 풀면 경기 활성화에는 도움이 되지만, 한편으로 통화량 과잉은 물가 상승 압력을 불러올 수 있습니다. 실제 앞의 코로나 대응 과정에서 불어난 통화량은 이후 인플레이션이라는 부메랑이 되어 돌아왔습니다. 이는 결국 중앙은행의 금리 인상으로 이어져 다시 신용을 조이는 방향으로 선회하게 만들었지요. 이처럼 정부 부채와 통화량의 동반 증가는 일정 시차를 두고 경제 전반 (물가와 금리)에 영향을 미치며, 투자 환경에도 파장을 가져옵니다.​돈과 빚의 동반 상승이 지속되는 구조적 이유​통화량과 부채 규모가 함께 움직이는 이러한 관계는 우연이 아니라 구조적인 결과입니다. 왜 현대 경제에서는 이 관계가 지속될 수밖에 없는 걸까요? 핵심 이유는 우리의 통화 시스템이 부채 기반으로 설계되어 있기 때문입니다 (마이클 로우보텀, 《통화 개혁의 중요성 - Part 2. 무역, 통화개혁, 사회적 조작 &ampPart 3. 제3세계 부채와 통화적 선택들). 금본위제가 사라진 현代에는 화폐를 금이나 다른 실물로 바꾸어주는 약속 없이도 사용합니다. 대신 신뢰를 바탕으로 정부가 법정화폐를 발행하고, 상업은행들은 신용을 공급하여 경제에 돈을 풉니다. 이 과정에서 생성되는 돈은 기본적으로 누군가의 부채 형태로 생겨납니다. 중앙은행이 발행하는 지폐도 사실 중앙은행의 부채로 회계 처리되고, 앞서 본 것처럼 시중은행의 예금통화는 부채 은행과 차입자 사이의 부채 계약에 의해 만들어집니다. 즉 “돈과 빚은 서로 다른 관점에서 보면 같은 것”이라는 말이 나오기도 합니다. 돈은 한쪽에서 보면 자산이지만, 다른 쪽에서 보면 반드시 그에 상응하는 부채가 존재합니다. 이러한 이중성 때문에 통화량과 부채 총량은 구조적으로 비슷한 규모로 맞물려 갈 수밖에 없습니다.​또한 경제가 성장하려면 통화량의 증가(유동성 공급)가 뒷받침되어야 하는데, 현재 시스템에서는 그것이 곧 부채의 증가를 뜻합니다. 한 사회의 부가 지속적으로 쌓이려면 거래를 촉진할 충분한 통화가 필요하고, 이를 공급하는 방식이 주로 신용(부채)입니다. 기존 부채를 갚아버리고 모두가 빚을 없애려고 들면 시중 통화량이 급격히 줄어들어 경제활동이 위축될 우려가 있습니다. 이러한 이유로 중앙은행과 정부는 때때로 부채를 늘려서라도 통화 공급을 유지하려 합니다. 요컨대, 부채 없이는 돈도 풀리지 않는 구조가 현재의 금융 시스템이며, 특별한 제도 변화가 없는 한 돈과 빚의 동반 상승 추이는 지속될 가능성이 높습니다.​투자자에게 주는 시사점: 유동성, 금리와 자산시장​이처럼 통화량과 부채가 맞물려 움직이는 현상은 투자자들에게 여러 가지 중요한 시사점을 제공합니다.유동성 사이클: 통화량 증가는 곧 유동성의 풍부함을 의미하며, 이는 흔히 자산시장에 긍정적으로 작용합니다. 시중에 돈이 많아지면 주식, 부동산, 암호화폐 등에 투자할 수 있는 자금도 늘어나 가격이 부채 상승하는 경향이 있습니다. 반대로 신용 경색으로 통화량이 정체하거나 감소하면 시장에 풀린 돈이 마르기 때문에 위험자산 가격이 하락하거나 침체하는 경우가 많습니다. 따라서 투자자는 경제의 신용 사이클(credit cycle)을 통해 유동성 환경을 가늠하고, 이에 따라 포트폴리오 전략을 조정할 수 있습니다.​금리와 차입 비용: 통화량과 부채의 밀접한 관계는 금리 정책과도 연결됩니다. 중앙은행이 금리를 인하하면 대출이 늘어 통화량이 증가하고, 금리 인상기에는 대출 수요 위축으로 통화 공급이 둔화됩니다. 투자자는 금리 동향을 통해 앞으로 시중 유동성이 늘어날지 줄어들지를 예측할 수 있습니다. 예를 들어 저금리 기조가 이어지면 기업과 가계의 차입 비용이 낮아져 부채를 통한 투자와 소비가 늘고, 이는 자산시장에 호재로 작용할 수 있습니다. 반면 고금리로 전환되면 기존 부채의 이자 부담이 커지고 신규 차입이 줄면서 통화량 증가율이 떨어지므로, 상대적으로 현금 가치 상승이나 안전자산 선호 현상이 나타날 수 있습니다.​자산가격과 부채 부담: 통화와 신용의 동행은 자산가격 거품과 금융위기의 위험 신호를 읽는 데도 도움이 됩니다. 경제에 돈이 넘치고 부채가 빠르게 늘 때는 자산가격이 단기간에 과열될 수 있지만, 동시에 부채의 질이 나빠질 위험도 있습니다. 투자자들은 총부채비율, 신용 스프레드 등의 지표를 통해 통화량 팽창이 건전한 경제활동에 기반한 것인지, 부채 아니면 과도한 투기적 버블을 동반하는지 판단해야 합니다. 만약 부채 증가 속도가 지나치게 빠르고 통화가 과잉공급되었다면 향후 디레버리징(deleveraging) 국면에서 자산가격 급락이나 금융불안이 올 수 있으므로 주의가 필요합니다.​종합하면, 통화량과 부채의 동반 움직임은 투자 환경의 기상도와도 같습니다. 부채를 통한 통화 공급이 원활히 이루어져 시중에 돈이 많을 때는 경제와 시장에 온기가 돌지만, 부채 축소로 통화량이 위축될 때는 한기를 느낄 수 있습니다. ​현 금융 체제에서는 돈의 흐름을 이해하려면 결국 빚의 흐름을 살펴봐야 한다는 점을 기억해야 합니다. 투자자는 중앙은행의 정책(금리 결정이나 유동성 조치), 정부의 재정 동향(부채 발행과 지출), 그리고 민간신용 증가율 등을 종합적으로 모니터링함으로써 앞으로 유동성의 방향을 가늠할 수 있습니다 ​이러한 거시적 통찰은 금리 전망, 자산배분 전략, 리스크 관리 등에 있어 길잡이 역할을 해줄 것입니다.​핏줄을 타고 도는 피가 건강의 징후이듯, 경제에 도는 돈의 흐름은 곧 부채의 흐름과 맞닿아 있습니다. ​돈과 빚의 밀접한 연결고리를 이해하면 유동성의 본질을 꿰뚫어볼 수 있고, 이는 곧 투자 세계에서 한 발 앞서 상황을 파악하는 데 큰 도움이 될 것입니다.​​